中谷股份首发上会：3年分红9亿去年负债53亿 屡遭处罚高管频换

编者按：7月23日，上海中谷物流股份有限公司(以下简称“中谷股份”)首发上会。中谷股份拟于上交所上市，计划公开发行新股数量不超过8190万股，保荐机构为中金公司。中谷股份本次拟募集资金15亿元，分别用于集装箱船舶购置项目、集装箱购置项目。

2016年至2019年，中谷股份实现营业收入分别为40.82亿元、56.00亿元、80.78亿元、99.00亿元，实现归属于母公司股东的净利润分别为4.56亿元、4.06亿元、5.51亿元、8.58亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为6.64亿元、10.72亿元、12.34亿元、17.36亿元。其中，销售商品、提供劳务收到的现金分别为40.84亿元、52.93亿元、80.38亿元、99.55亿元。

报告期内，中谷股份应收账款余额分别为1.67亿元、3.35亿元、4.14亿元、4.45亿元，占占营业收入比例分别为4.10%、5.98%、5.13%、4.50%。应收账款周转率分别为28.27、22.64、21.79、23.22，高于可比上市公司应收账款周转率平均值11.03、10.54、11.71、10.79。

报告期内，中谷股份存货金额分别为2159.79万元、4832.58万元、7283.43万元和7499.33万元，占流动资产的比例分别为1.36%、2.11%、2.97%、2.22%。存货周转率下滑，分别为182.22、135.68、120.61、117.64，同行业可比上市公司存货周转率平均值分别为31.96、45.77、42.28、38.50。

2016年至2019年，中谷股份负债总额分别为18.07亿元、30.04亿元、44.63亿元、53.40亿元，公司总负债规模呈逐年上升趋势，资产负债率(合并)分别为68.16%、63.46%、66.90%、64.24%。

报告期内，公司毛利率分别为13.91%、15.30%、9.55%、12.17%，公司2018年度综合毛利率同比下降5.75%。2016年至2018年，公司同行业上市公司毛利率分别为20.95%、18.36%、14.86%，公司毛利率连续三年低于同行公司平均水平。

中谷股份招股书披露了公司分红情况，公司三年四次累计分红金额8.99亿元。其中，2017年第六次临时股东大会就2016年度利润分配事宜通过了决议，决定向股东中谷集团、谷洋投资和优益投资合计分配现金股利5.21亿元。

中谷股份对中国经济网记者表示：“报告期内公司经营业绩向好，公司现金分红的资金主要来源于公司日常经营产生的现金。”

招股书显示，中谷股份报告期内累计被处罚10余次。2019年3月26日报送招股书显示，公司自2016年至2019年，共存在的13项行政处罚事项。公司多次因为“未按规定向海事管理机构办理申报船舶载运污染危害性货物进港手续”而遭到处罚。2020年4月14日公司报送招股书显示，公司新增1起违法违规。

中谷股份在回复中国经济网记者采访时表示：“公司自成立以来，始终坚持合法合规经营。对于曾存在的行政处罚，我司均已及时缴纳罚款并已采取相应的整改措施。根据广州新港海事处、吴淞海事局、营口海事局、宁波海事局和天津市东疆保税港区国家税务局第一税务所分别出具的证明，所述行政处罚所针对的违法行为均不属于重大违法违规行为。”

据凤凰网财经报道，中谷股份高管任职变动颇为频繁。2016年8月，中谷股份副总经理张建刚辞职。时隔一年不到，2017年6月，中谷股份董事会秘书陈海华、财务总监谢佳丽相继辞职，尔后中谷股份选举谢乐平担任副总经理、财务总监及董事会秘书，选举岑国辉为副总经理。2018年3月，副总经理周白伟因身体原因辞职。同年4月，谢乐平提出辞职，距离其被选举成为副总经理、财务总监及董事会秘书，仅仅过去了10个月左右的时间。不久中谷股份选举孙瑞、李永华、李涛为公司副总经理，选举李涛为公司董事会秘书，选举曾志瑛为财务负责人。

内贸集装箱物流服务企业拟上交所上市

据招股书，中谷股份以客户需求为中心，以集装箱为核心载体，以服务实体经济为宗旨，整合水路、公路、铁路运输资源协同运作，依托现代化物流信息平台，致力于为客户提供定制化、高性价比的“门到门”全程集装箱物流解决方案。

截至2019年12月31日，根据国际权威研究机构法国Alphaliner报告，公司综合运力排名为全球第13名，国内前三。截至2019年12月31日，公司高效运营集装箱船舶112艘，拥有及控制运力达到248.65万载重吨，运营标准化集装箱38.24万TEU。

目前公司已形成以全国25个沿海主要港口、超过50个内河主要港口为物流节点，以沿海航线及长江、珠江航线共同构成的“一纵两横”航线结构为骨架，以连接公路、铁路场站的铁水联运、海铁联运班列线路为脉络的多层次、全方位协同的综合物流网络，覆盖全国除三亚港外全部“一带一路”重点布局的15个港口，通达全国沿海及各江河流域的主要水系。

中谷股份的实际控制人为卢宗俊。卢宗俊通过其所控制的中谷集团、谷洋投资、谷泽投资合计控制公司83.1302%的股份。其中，卢宗俊通过其所控制的中谷集团间接控制公司70.1483%的股份;通过其所控制的谷洋投资间接控制公司8.6183%的股份;通过其所控制的谷泽投资间接控制公司4.3636%的股份。

卢宗俊，男，1963年6月出生，中国国籍，中共党员，无境外永久居留权，硕士研究生学历，交通运输管理专业研究生。卢宗俊先生拥有20年以上航运物流经验，自毕业以来，历任物华海运有限公司航运部经理、中国国旅旅游贸易中心储运部经理、洋浦中谷新良海运有限公司副总经理，2003年至今担任中谷集团董事长兼总经理，2010年3月至今担任公司董事长。

中谷股份拟于上交所上市，计划公开发行新股数量不超过8190万股，保荐机构为中金公司。中谷股份本次拟募集资金15亿元，其中1.53亿元用于集装箱船舶购置项目、13.47亿元用于集装箱购置项目。

2017年归母净利润一度下滑

2016年至2019年，中谷股份实现营业收入分别为40.82亿元、56.00亿元、80.78亿元、99.00亿元，实现归属于母公司股东的净利润分别为4.56亿元、4.06亿元、5.51亿元、8.58亿元。

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为6.64亿元、10.72亿元、12.34亿元、17.36亿元。

其中，销售商品、提供劳务收到的现金分别为40.84亿元、52.93亿元、80.38亿元、99.55亿元。

2019年应收账款4.45亿元

2016年至2019年，中谷股份应收账款余额分别为1.67亿元、3.35亿元、4.14亿元、4.45亿元，占占营业收入比例分别为4.10%、5.98%、5.13%、4.50%。

2018年末和2019年末，公司应收账款余额较上期末分别增长23.73%和7.48%。2018年度和2019年度应收账款账面余额占营业收入比例分别较上期减少0.85%和0.63%。

2018年度和2019年度公司主营业务收入分别增长44.24%和22.56%，应收账款余额的增幅低于营业收入增幅，主要系公司通过加强应收账款内部控制、采用应收账款管理软件系统等方式加强了应收账款的管理，回款速度总体加快。

报告期内，公司应收账款周转率分别为28.27、22.64、21.79、23.22，高于可比上市公司应收账款周转率平均值11.03、10.54、11.71、10.79。

2019年存货7499万元

2016年至2019年，中谷股份存货金额分别为2159.79万元、4832.58万元、7283.43万元和7499.33万元，占流动资产的比例分别为1.36%、2.11%、2.97%、2.22%。

招股书显示，公司的存货主要为燃油及周转材料，消耗量主要受自有船舶数量及运营航次影响。2017年末和2018年末较上年末存货增长主要系因随着公司自有运力提升，新造及新购入的船舶运营所需的燃油及周转材料需求增加所致。

报告期内，公司存货周转率下滑，分别为182.22、135.68、120.61、117.64，同行业可比上市公司存货周转率平均值分别为31.96、45.77、42.28、38.50。

2019年负债总额53.40亿元

2016年至2019年，中谷股份负债总额分别为18.07亿元、30.04亿元、44.63亿元、53.40亿元，公司总负债规模呈逐年上升趋势。

报告期内，公司资产负债率(合并)分别为68.16%、63.46%、66.90%、64.24%。

其中，短期借款金额分别为3960.00万元、1.10亿元、6000.00万元、0元;应付账款金额分别为7.41亿元、10.57亿元、15.09亿元、16.63亿元。

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