世界即时：财鑫闻丨“黑天鹅”来袭！歌尔股份遭砍单开盘跌停

大众网·海报新闻记者 沈童 济南报道

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11月9日，遭遇“黑天鹅”的歌尔股份开盘一字跌停，截至收盘，近300万手卖单将该公司股票牢牢封死在跌停板上。而从今年调整以来，歌尔股份年内累计跌幅超过60%，市值累计蒸发超过1100亿元。

歌尔遭“砍单”，预计影响营收不超过33亿元

11月8日晚间，歌尔股份发布风险提示性公告称，近日收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。目前与该客户的其他产品项目合作仍在正常开展。本次业务变动预计影响2022年度营业收入不超过人民币33亿元，约占公司2021年度经审计营业收入的4.2%。该事项对公司经营业绩的影响仍在评估中。

作为曾经的“果链”龙头，歌尔股份此次遭大客户“砍单”的消息一出，迅速引起市场的高度关注。有分析人士表示，此次歌尔口中的“境外某大客户”极有可能是苹果公司。对此，歌尔股份在风险提示中并没有给出进一步解释。

令人想起“同命相连”的欧菲光……

众所周知，歌尔股份从2010年开始进入苹果供应链，主要为苹果供应声学组件、有线耳机等，目前是苹果AirPods全球主要代工厂。而如今被所谓的海外大客户“砍单”，不禁令人想起曾经同为“果链”龙头的欧菲光。

2020年9月1日，曾为苹果提供光学镜头的欧菲光以一字跌停开盘，而导致公司股价出现如此大反应的消息则是“苹果将欧菲光从其供应商名单中剔除”。对此，欧菲光在当日中午发布澄清公告称：“关于公司被美国大客户剔除供应链名单等信息为不实传闻”。

尽管澄清传闻，但此后欧菲光的股价却似乎在告诉投资者，此消息并非空穴来风。wind数据显示，从2020年9月1日开始，欧菲光股价从19元附近一路下行至10元附近。直到2021年3月16日，欧菲光正式公告称，“近日收到境外特定客户的通知，特定客户计划终止与公司及其子公司的采购关系，后续公司将不再从特定客户取得现有业务订单。”此消息一出，欧菲光股价似乎失去了支撑力，连续两个跌停板后，股价一直徘徊在8元附近。

离开苹果的欧菲光，日子过的是一年不如一年。2020年和2021年，欧菲光分别亏损19.45亿、26.25亿。直到2022年公司业绩也未有起色，数据显示，2022年上半年公司实现营收为77.75亿元，同比下降33.78%，净利润亏损8.74亿元，毛利率仅为3.44%。

对于业绩下滑，欧菲光也直言是受到境外特定客户2021年第一季度终止采购关系的影响。值得一提的是，在退圈“果链”后，欧菲光此前与苹果相关的资产也成了拖累，2021年欧菲光共计资产减值损失为11.02亿元。同时公司在2021年还卖出6家子公司、注销5家子公司。

会不会走欧菲光的老路？

此次歌尔股份遭遇“黑天鹅”，不少投资者担忧，其会不会走欧菲光的老路。

事实上，歌尔股份早在2015年就开始筹划布局VR业务。公司在其2015年年报中表示：“未来公司重点的投资领域主要集中在虚拟现实、智能穿戴、智能音响、智能制造等领域的关键核心技术。”

在经历了行业发展低谷期后，随着Quest 2的发布，叠加VR游戏大作的出现，VR行业开始步入复苏期。2021年，伴随着“元宇宙”概念的兴起，歌尔股份的VR/AR业务也成为公司最大的增长点。

2021年，歌尔股份实现营收782.21亿元，同比增长35.47％；归母净利润42.75亿元，同比增长50.09％。其中，智能硬件业务贡献营收为328.09亿元，同比增长85.87％，成为公司第一大营收业务。值得注意的是，歌尔股份智能硬件业务的主要产品包括VR虚拟现实/AR增强现实产品、智能可穿戴产品、智能家用电子游戏机及配件产品、智能家居产品等。

从毛利来看，2021年，公司智能硬件业务毛利率为13.91%，毛利额已超过智能声学整机业务，成为公司的核心业务。

在11月9日的公司互动平台上，面对投资者所提到的“公司AR/VR的利润增长能否抵消苹果的砍单影响”等问题时，歌尔股份给出的回应是：公司在VR/AR领域内长期持续投入，布局VR/AR产品及其核心的精密零组件相关业务，目前该领域业务在正常开展中。

歌尔股份前不久公布的2022年三季报显示，公司今年前三季度，歌尔股份营收约741.53亿元，同比增长40.47%；净利润约为38.4亿元，同比增长15.23%。

关键词： 歌尔股份 同比增长 特定客户