银行结构性存款压降进展调查 未来更关注产品结构设计

根据央行近期发布的数据显示，2020年12月份结构性存款下降逾万亿元，为连续第8个月下滑，余额为6.44万亿元，距离监管部门“至年初规模的三分之二”压降要求尚有440亿元差距。那么，今年结构性存款规模是否还会继续压降?

近日，《证券日报》记者走访北京地区多家银行支行网点，发现目前大部分银行结构性存款产品额度充足，但也有个别银行出现了紧缺的现象。从购买情况看，个人投资者特别是保守型投资者对结构性存款的购买需求仍然较高。同时，在监管部门重拳整治下，目前各家银行的结构性存款在产品设计、宣传销售等多方面发生了变化。

去年压降金额达5.7万亿元

投资者购买热度不减

近期央行公布的最新数据显示，截至2020年末，全国商业银行结构性存款余额为64426.56亿元。按照此前监管部门要求，商业银行2020年9月30日前结构性存款要压降至年初规模，并在2020年12月31日前逐步压降至年初规模的三分之二，去年年初结构性存款余额为95980.57亿元，三分之二即为63987.047亿元。

值得注意的是，2020年12月份结构性存款余额实现连续第8个月下滑，较上月下降10213.4亿元，降幅再度扩大。去年5月份至11月份，银行结构性存款规模每个月分别压降3009.61亿元、10109.2亿元、6547.19亿元、7523.93亿元、4402.58亿元、1.04万亿元、4807.49亿元。据此计算，截至去年12月底，结构性存款年内已压降5.7万亿元。

自监管机构明确压降目标后，商业银行结构性存款新增发行数量也出现相应变动。从今年1月份银行新发产品情况来看，结构性存款“量价齐跌”。根据普益标准最新统计数据显示，1月份商业银行新发人民币结构性存款理财产品842只，较上月下降了230只，平均预期最高收益率为3.89%，较上月下降了0.09%。

《证券日报》记者日前走访多家银行网点了解到，各银行发行的结构性存款出现“量价齐跌”的局面，部分银行甚至出现了“断档”情形，但多数银行仍在销售。从银行网点销售情况来看，目前大部分银行结构性存款产品额度充足，但也有个别银行出现了紧缺的现象，甚至出现“全国140亿元额度不到3小时即告售罄”的现象。从投资者购买情况看，个人投资者购买热度不减，成为保守型投资者的“最爱”。

多位理财经理对于投资者的“保本需求”，第一时间推荐了结构性存款或定期存款：“由于保本理财已经退出，理财产品也出现了负收益，引起了很多储户的抵触，而结构性存款保本保最低收益，可以说是保本型理财产品最好的替代，特别是储户进行低风险投资的最好选择。”

某国有大行理财经理告诉记者：“结构性存款产品确实卖得很快，目前每周定期只发行一次，近期购买的人较多，通常发行不到一小时就售罄。”

“目前结构性存款的额度是充足的，未来结构性存款是否会继续压降，主要还是看监管层对于结构性存款的规模控制。”一家股份行理财经理对记者表示。

“由于短期非保本理财和保本理财收益差不多，所以近期购买结构性存款的客户很多。”在采访中，数位理财经理对《证券日报》记者透露，比起非保本理财产品，推介结构性存款更为容易，投资者更易接受。由于名称中自带“存款”二字，无需过多解释，投资者对产品的安全性有所了解。

也有部分银行工作人员对《证券日报》记者表示，已经很久没有发行结构性存款。

今年规模压降有所缓解

未来更关注产品结构设计

此外，在监管部门重拳整治下，各家银行的结构性存款在产品设计、宣传销售等多个方面发生了变化。

据《证券日报》记者了解，各银行发行的结构性存款产品逐步向“真结构”转型。此前各商业银行更多地把结构性存款作为一种高息揽储的工具，并创造性地设计出各种“假结构”以规避监管。但随着监管进一步规范，结构性存款的收益率不断下降，以往大概率能够获得最高收益率如今只能获得浮动收益。

目前，多家银行结构性存款预期最高收益率保持在3%左右，最低收益率维持在1%以上。从不同类型的银行来看，中小银行的利率普遍高于国有大行。

与此同时，银行工作人员合规销售意识更强。多家银行理财经理在向记者介绍产品收益率时表示，该产品虽为“保证本金”类产品，但是浮动收益，并提示记者注意“低档和高档都有可能，目前有产品已经实现了最低收益。”

某国有大行客户经理向《证券日报》记者介绍称，已经没有预期收益的概念，按照国家资管新规要求，产品都实现浮动收益。“近期到期的一款90天的结构性存款收益率仅为1.75%。”

商业银行结构性存款规模持续压降，相关业务风险得到进一步控制。未来，监管是会鼓励其后续规模发展，还是会继续压降?

中信证券研究所副所长首席FICC分析师明明在接受《证券日报》记者采访时表示，2020年的结构性存款压降力度非常大，压降主力也正是之前增长较快的、作为治理重点的中小银行。鉴于已经取得的预期治理成果以及去年因结构性存款治理而加剧的银行负债荒问题，预计今年继续严厉治理压降结构性存款的可能性并不大。

“预计未来结构性存款将延续当前监管框架平稳运行，今年结构性存款大概率将呈现‘量价齐稳’、‘随行就市’的格局。”明明称。

小花科技研究院高级研究员苏筱芮在接受《证券日报》记者采访时表示，从去年数据看，中小银行成为结构性存款压降的主力，超额完成压降目标，在今年结构性存款规模的控制压力上将有所缓解。

“展望未来，结构性存款将从压降目标阶段转入常态化规范管理，更关注产品结构设计、投研水平等，结构性存款整体将走向健康可持续发展之路。”苏筱芮称。(记者彭妍)

关键词： 银行结构性存款