秦安股份功成身退？5个月获利7.7亿元有序退出期货投资

“期货大神”秦安股份在赚得7.7亿元之后，打算功成身退。

9月13日晚，秦安股份公告称，期货投资具有高风险性，其收益具有极大不确定性，随着期货标的的价格恢复常态，未来期货投资的盈利空间有限，公司将有序退出对大宗商品期货的操作，降低期货交易规模。

截至2020年9月11日公司投入期货本金49,999.98万元，占公司2020年半年度财务报告货币资金的42.44%，占净资产的18.66%。

21世纪经济报道记者统计发现，5月以来，秦安股份共披露了21次期货平仓信息，累计获利达7.7亿元。

在获利颇丰的情况下，秦安股份打算“见好就好”，决定有序退出期货投资。

值得注意的是，期货投资对秦安股份上半年业绩起到了增厚作用，并有效提振了股价。9月14日，秦安股份股价强势涨停，报11.26元。

随着股价一路走高，13日晚发布的回购公告显示，秦安股份还对股份回购计划中的回购价上限做出了调整，由此前的7元/股上调至10.8元/股。

期货大神5个月赚7.7亿

5个月获利7.7亿元，这样的战绩让外界侧目。该获利总额是该公司去年全年净利润的6.5倍。

今年上半年，秦安股份就凭借期货收益实现扭亏为盈。其发布的上半年业绩预告显示，实现归母净利润为2.45亿元-2.55亿元，而扣非净利润预计为100万元-150万元。其中非经常性损益增加的主要来源之一是，期货平仓及浮动收益扣除手续费后的净收益2.54亿元。

秦安股份主要从事汽车发动机动力系统核心零部件和变速器关键零部件生产。今年5月下旬，秦安股份进入了期货市场。董事会同意授权公司使用不超过5亿元进行期货投资，并为此专门公告了期货交易管理制度，成立了以公司总经理YUANMINGTANG为组长，财务总监、财务主管和子公司财务主管、出纳等为成员的期货管理小组。

YUANMINGTANG为秦安股份的董事长兼总经理，1952年生，2006年取得加拿大国籍。公开履历显示，其并无与期货相关的从业背景或交易经历。

公告显示，交易的品种主要为生产经营所需的原材料及黄金等，目的为能在现货市场的价格波动中把握节奏，降低现货采购成本及增加公司收益。

秦安股份通过期货投资赚得盆满钵满的同时，主业惨淡。

2018年，秦安股份亏损6365万元，主要原因系公司主要客户整车销量大幅下降，导致公司产销量大幅减少;2019年秦安股份虽然实现扭亏，但主要是因出售资产的非经常性损益所致。

因此，秦安股份也被一度外界认为“不务正业”。

公司证券部人士在今年8月接受记者采访时曾表示，“公司主业还是制造业，期货只是阶段性的投资，并不是长期的。”

一个月过去了，退出的时机到了。

有序退出期货投资

秦安股份9月13日发布的公告强调，公司始终专注主业经营，期货投资收益系偶发性行为、不具有可持续性。

据介绍，公司目前开展期货投资交易，实际投入资金87,105.52万元，其中使用公司自有本金49,999.98万元，使用滚存收益37,105.54万元，公司期货投资品种主要包括铝、锌、铜、黄金等。公司生产经营的主要原材料为铝，2019年公司采购铝7,312.5吨，采购金额10,323.2万元。公司目前期货投资金额远超原材料所需金额及相应套期保值需求。

公告称，2020年受疫情影响，铝等大宗商品价格出现异常波动，下跌幅度远远超过正常经济环境下的正常价格区间。基于对汽车行业长期发展的信心，对中国工业体系强劲韧性的信心，公司认为特殊情形下大宗商品的异常下跌未来必将随着中国经济的强劲复苏回到正常价格区间，公司因此在2020年4月份逐步建仓，进行铝等产品的期货投资。但期货投资风险高，收益存在极大不确定性，随着相关投资标的价格回归，公司将有序退出期货投资业务。

作为一家汽车零部件制造公司，秦安股份最初进入期货行业就是为了实现原材料套期保值，但现在情况发生了变化。

铝期货价格在今年4月初显著下跌，近5个月以来最高涨幅近30%，近期有所回落。公司目前面临的风险敞口是投入的全部资金，若极端情况下发生穿仓，将给公司带来巨大损失。随着铝等价格逐步回归，公司投资期货的后续收益空间收窄，将有序退出期货投资。

秦安股份称公司经营管理人员无实际期货专业背景，公司进行期货投资主要依赖公司长期对铝等大宗商品价格跟踪形成的价格判断。

为此，公司设置了期货交易管理制度，设置了止损线，在亏损达到一定比例时进行平仓止损，在这种情况下公司的最大风险敞口为9亿元。但如果相关期货品种出现大幅波动，不排除无法及时平仓、风控失效的可能，公司可能将承担超额亏损。

鉴于期货投资收益颇丰，公司股价一路走高，从6月初的6.27元涨至11.26元，几乎翻番。

由于此前股价涨速过快，该公司的股份回购实施进度受到不小影响。

秦安股份表示，鉴于近期该公司股价波动，为切实推进回购股份事项顺利实施，保障投资者利益，该公司决定将回购股份价格上限由不超过人民币7元/股调整为不超过人民币10.8元/股。除上述调整内容外，此次回购股份方案的其他内容未发生变化。在上调回购价上限后，回购计划重回可操作区间。

关键词： 秦安股份