第一创业定增收官 获中信证券等五大券商认购

在最终获配的9名发行对象中涉及五大券商，分别是中信证券、国泰君安、中信建投、中金公司及浙商证券，共计获配1.7亿股，配售金额10.5亿元，占此次定增募资总额的25%。其中，中信证券和中信建投已进入第一创业的前十大股东名单。

第一创业证券(002797.SZ)7月21日发布公告称，公司非公开发行股票工作顺利完成，共发行股票7亿股，募集资金总额42亿元。

第一创业总裁王芳表示，“这是继公司上市后又一重大举措，为后续发展积蓄了良好的助推力。”

虽然与原计划募资上限60亿元相比不及预期，但此次定增却罕见受到业内同行的追捧。

在最终获配的9名发行对象中涉及五大券商，分别是中信证券、国泰君安、中信建投、中金公司及浙商证券，共计获配1.7亿股，配售金额10.5亿元，占此次定增募资总额的25%。其中，中信证券和中信建投已进入第一创业的前十大股东名单。

7月27日，第一创业A股股价报收于9.89元/股，较此次定增价6元/股溢价64.83%，上述5大券商浮盈已近7亿元。

据第一创业此前公告的募集资金安排，计划的60亿元拟用于扩大投资与交易业务规模、扩大信用业务规模、偿还债务、增加对子公司投入等。

那最终实际募得的42亿元会如何分配?

7月27日，第一创业人士对时代周报记者表示，目前刚刚完成定增，还在收尾工作，会按照相关规定和各业务线的实际情况进行分配。

值得一提的是，定增资金到位后，7月23日，第一创业已公告，公司注册资本由35亿元增加至42亿元。

同行罕见参与认购

根据公告，此次发行中，第一创业共收到20名投资者的申购报价，最终确定9名发行对象。其中北京首创集团、北京首农食品集团、北京京国瑞、中信证券、唐天树分别获配7000万股、2.1亿股、2.1亿股、4500万股和3476万股，获配金额为4.2亿元、12.61亿元、12.61元、2.7亿元、2.09亿元。国泰君安、中信建投、中金公司分别获配3333.33万股，获配金额约为2亿元，浙商证券获配3000万股，获配金额1.8亿元。

在限售期安排上，除公司第一大股东首创集团本次认购股份限售48个月外，其他8名发行对象限售期均为6个月。

第一创业此次定增备受市场瞩目，其中一个重要原因是，有5家券商同行参与认购，这在行业历史上并不常见，尤其其中有4家为头部券商。

早前，华泰证券2018年百亿定增，安信证券是当时6名认购对象之一，认购价格为13.05元/股，锁定期12个月，一年锁定期后的浮盈约为50%。

按照第一创业目前的股价，上述5大券商刚刚完成定增，浮盈现已超过60%。

同行入股，是否会涉及关联交易和同业竞争问题?

对此，第一创业解释称，公司股权结构较为分散，本次发行前后公司均无控股股东和实际控制人。因此不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业同业竞争的情况。

近日受访的多位业内人士也认为，5家券商应该是纯粹的财务投资。

7月24日，上海一家大型券商分析师对时代周报记者表示，第一创业定增价格仅6元/股，而其二级市场股价从2019年以来就没有低过6元，同时，仅有6个月的锁定期，再加上目前市场牛市预期，很有吸引力。

时代周报记者还发现，2016年5月上市后，第一创业股价曾遭到连续爆炒，发行价为10.64元/股，但一个半月后就达到45.28元/股。如果以当时股价高点计算，其最高市值接近1000亿元，比肩东方证券和老牌券商招商证券。

此次定增完成后，中信证券、中信建投也新进入到第一创业前十大股东名单，成为公司第九、十大股东，持股比例分别为1.18%、0.9%。

股东减持国资加码

不过，需要指出的是，一边是定增受到同业追捧，另一边是多位股东择机减持。

7月4日，第一创业披露第二大股东华熙昕宇投资的减持完成公告，后者以集中竞价方式减持2985.76万股，共有3笔，分别发生在3月和7月，减持比例为0.85%，持股比例从12.41%降至11.56%。

7月7日，公司原第三大股东浙江航民实业集团也公布了减持计划，称计划自公告披露之日起15个交易日之后的6个月内，以集中竞价方式减持第一创业股份不超过3502.4万股。

上述两大股东均在去年已提出过一轮减持计划，且在此次增发中也均未参与，由此，第一创业由国资主导的股权结构更日渐清晰。

截至目前，北京首创集团仍为第一创业第一大股东，持股比例由今年一季度末的13.27%下降至12.72%;二股东为华熙生物的控股股东华熙昕宇，持股比例由12.34%下降至7.74%。同时，参与此次定增的北京首农食品集团和北京京国瑞成为公司第三、第四大股东，持股比例均为4.99%。

天眼查资料显示，两家北京的新晋股东，均属地方国资旗下。也就是说，本次定增发行完成后，包括北京首创集团、北京首农食品集团和北京京国瑞在内的北京国资将合计持有第一创业至少22.7%的股份。

公开资料显示，第一创业证券前身是1993年4月成立的佛山证券。

2016年5月11日，公司首次公开发行股票并在深交所上市，公司在全国设有44家营业部，并拥有5家全资子公司，包括一创投行、一创投资、创新资本、一创期货，控股创金合信基金，参股银华基金、证通股份、中证机构间报价系统股份有限公司等，并与国家高端智库—国家金融与发展实验室联合发起设立了“深圳市第一创业债券研究院”。

在业内，第一创业以固收业务见长，一直以成为“中国一流的债券交易服务提供商”为发展目标。从历年公司利润表和分部业务报告来看，固定收益业务和资产管理业务是公司最核心的业务，不仅盈利贡献高且盈利能力较其他业务更为突出。

如果按照原定的募资60亿元投向计划，将有超过40%的资金投入“扩大投资与交易业务规模”，主要是以固定收益产品为主。

安信证券非银金融分析师张经纬认为，第一创业是以固收投研能力为核心的主动管理型机构化特色券商，具有鲜明的业务特点和差异化核心竞争力。“主动管理型”代表公司以“固收投研能力”而非“牌照优势”作为核心能力来拓展业务，更具市场竞争力和长久性;机构化代表公司以机构客户为核心目标客户群，盈利稳定性更强。

张经纬称，第一创业拥有“全国银行间债市做市商资格”等特殊业务资质，2019年固收分部营业利润与总营业利润比达到了43%。其中交易业务是公司重要的业绩弹性来源。

关键词： 第一创业 中信证券