新劲刚(300629.SZ)上市后变脸净利连降3年去年亏损 恒泰长财保荐

近日，新劲刚(300629.SZ)披露了2020年第一季度业绩。2020年一季度，公司实现营业收入7467.66万元，同比增长89.93%;归属于上市公司股东的净利润1616.51万元，同比增长29720.65%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1486.61万元，同比增长880.63%;经营活动产生的现金流量净额-305.46万元，同比减少221.03%。

新劲刚主要从事高性能金属基复合材料及制品的研究、开发、生产和销售，主要产品包括金属基超硬材料制品及配套产品、金属基耐磨复合材料及制品等。新劲刚于2017年3月24日登陆深交所创业板，发行价格为每股8.28元，保荐机构为恒泰长财证券。

上市前，新劲刚的净利润逐年上涨。据招股说明书，2014年至2016年，新劲刚的营业收入分别为2.51亿元、2.43亿元、2.45亿元;归属于母公司股东的净利润分别为1958.69万元、2202.36万元、2681.55万元;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润1395.01万元、1295.60万元、2403.23万元;经营活动产生的现金流量净额分别为4696.37万元、2458.63万元、2071.99万元;主营业务毛利率分别为28.68%、30.05%和31.66%。

上市当年，新劲刚增收不增利，净利润下滑。2017年，新劲刚实现营业收入2.50亿元，同比增长2.26%;归属于上市公司股东的净利润2464.38万元，同比减少8.10%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2023.78万元，同比减少15.79%;经营活动产生的现金流量净额1464.92万元，同比减少29.30%;主营业务毛利率30.97%，比上年同期减少0.48个百分点。

上市第二年，新劲刚的净利润大幅下滑。2018年，新劲刚实现营业收入2.11亿元，同比减少15.62%;归属于上市公司股东的净利润818.91万元，同比减少66.77%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润584.74万元，同比减少71.11%;经营活动产生的现金流量净额-4615.44万元，同比减少415.06%;主营业务毛利率26.79%，比上年同期减少4.18个百分点。

上市第三年，新劲刚的净利润出现亏损。2019年，新劲刚实现营业收入1.94亿元，同比减少8.37%;归属于上市公司股东的净利润-2620.38万元，同比减少419.98%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2840.91万元，同比减少585.84%;经营活动产生的现金流量净额3093.79万元，同比减少167.03%。

新劲刚表示，报告期内营业收入、营业利润及归属于上市公司股东净利润同比下降幅度较大，主要原因在于：受下游建筑陶瓷行业持续低迷以及公司主动调整客户结构的影响，公司金属基超硬材料制品及配套产品的销售收入与上年同期相比下降28.55%左右;金属基超硬材料制品及配套产品市场竞争加剧，产品销售价格下降导致毛利下降;下游建筑陶瓷行业现金流状况欠佳，部分下游客户回款周期延长，导致按会计政策计提的信用减值损失增加;下游客户需求改变，公司原有部分产品库存不能适应于市场终端产品消耗的需求，导致公司存货库存增加，按会计政策计提的资产减值损失相应增加;外延并购费用增加对公司业绩造成短期影响。2019年9月公司完成了对宽普科技的收购，使得并购中介费用和并购贷款利息费用增加，从而对公司业绩造成短期影响;公司持续加大对军工材料业务的研发投入，但相关产品尚未规模化量产销售;汇率波动导致财务费用增加;虽然公司在2019年9月底完成了对宽普科技的收购，但根据会计准则，其经营业绩自2019年10月份才开始纳入合并报表范围，因此宽普科技2019年度对公司整体的业绩贡献有限。

新劲刚上市时披露的公告书显示，公司上市发行股份数量为1666.67万股，募集资金总额为1.38亿元，扣除发行费用后募集资金净额为1.12亿元，分别用于“金属基超硬材料及制品生产线技术改造项目”、“企业技术中心技术改造项目”、“补充营运资金”。

新劲刚的发行费用总额为2611.17万元，其中，支付给保荐机构恒泰长财证券的承销费和保荐费共1500.00万元，支付给广东正中珠江会计师事务所(特殊普通合伙)的审计及验资费用为400.00万元，支付给北京市嘉源律师事务所的律师费用为192.20万元。

恒泰长财证券在对新劲刚的发行保荐书中称，在金属基超硬材料制品领域，公司多年积累的品牌效应正发挥积极作用，而现有产能与营运资金不足严重制约了公司业务规模的扩张，此次募集资金项目能有效解决上述问题，将给公司金属基超硬材料制品业务带来明显增长。在金属基耐磨复合材料及制品领域，公司将利用现有的技术与研发优势，为客户提供更多质量稳定、性价比突出的高品质产品，同时有效扩大、完善市场销售服务网络，增加客户满意度，使得公司产品逐步对传统耐磨部件形成替代效应。

4月21日，新劲刚披露的2019年度募集资金存放与使用情况的专项报告显示，截至2019年12月31日，新劲刚已累计使用募集资金总额1.12亿元(含永久补充流动资金5787.90万元)，累计变更用途的募集资金总额5787.90万元，占募集资金总额比例51.73%。(记者 田云绯 马先震)

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