对创业板注册制改革的看法 专家股民看法不一

6月12日深夜，证监会发布了一系列创业板改革及试点注册制度相关规则，深交所也表示从6月15日开始，将按照新规受理创业板再审企业的首次公开发行、再融资、并购重组申请。这也就意味着创业板注册制真的来了。

6月15日，开盘后A股低开高走，创业板指数就如大家预期一样，一路上行，成交量不断放大，多只个股涨停，早盘创业板大涨，逼近年内新高，午后受外围市场影响出现回调。截至收盘，沪指跌1.02%，报2890.03点;深成指跌0.53%，报11192.27点;创业板指数涨0.58%，报2219.55点。大盘再度失守2900点，而创业板借助利好消息，小幅上扬。市场呈现出明显的大弱小强的格局，两市合计上涨1401家，其中81家涨停;下跌2304家，其中24家跌停。三大权重的表现都比较差，跌幅都超过了指数不少。对于创业板注册制落地，大家都有啥看法?

6月15日，在省城某证券公司采访时，碰到了前来办业务的张先生，他手里已经持有着创业板的股票，在他看来，这次改革有利于提高资本市场的活力和效率。他说，“创业板注册制其实已经是确定的东西，只是现在才落地。我对这个东西也仔细研究过，主要体现在三个方面：首先是注册制的全面实施，意味着对公司上市要求有了新的规定，在部分财务及股权架构方面的限制将有所放松，比如注册制下的创业板公司允许未盈利企业上市，也允许红筹企业上市等;其次就是对创业板股票交易规则的一些改革，比如上市前五日不设涨跌幅限制，上市五日后涨跌幅限制较之前的10%改为20%等;最后就是对企业退市风险警示及退市规则方面的优化，比如注册制下的创业板股票以后也会出现ST或*ST等。交易规则的变化，对于普通投资者来说，将会面临更大的交易风险，对我们的资金实力、知识储备、风险承受能力都提出了更高的要求。”

作为资深股民的张先生认为，注册制下的上市规则及退市规则对投资者研究企业基本面的能力和交易技巧提出了更高的要求，也提高了投资者的适当性要求。对上市公司而言，注册制的改革增加了未上市企业的上市速度及上市可能性，激发了部分增量企业的上市积极性，使相关企业在资本市场融资变得更加便利。对于存量上市公司而言，注册制改革及退市新规也增加了其竞争压力，使其能够更好地遵守上市公司相关规则，更好地发展业务，有利于提高整体上市公司质量。

大同证券投资顾问赵峰认为，作为去年科创板实行注册制后的“第二弹”，6月15日创业板注册制改革全面落地，基本内容包括新股上市后的涨跌幅交易制度、市值退市制度、ST制度等。注册制对市场的影响较长时间看更为复杂，一方面，注册制大大降低上市门槛，更强调信批及上市公司核心竞争力维持，退市也会常态化，未来流动性向创业板中的价值品种集中将成为趋势;另一方面，注册制推动了科技型企业在创业板的更快上市融资，自设立以来，创业板的科技型企业市值占比仅有40%，相对科创板的科技含金量明显不足，注册制的实施将和创业板中科技型企业未来的扩容有直接关系;再次，创业板的注册制改革是金融供给侧改革及要素市场化改革中非常重要的一环，其落地在说明实体经济从间接融资向直接融资跨越的同时，资本市场服务市场经济转型的能力也进一步得到提高。建议想要开通创业板的投资者多提升自己的投资能力，避免盲目跟风、冲动投资。

责编：贝贝

校对：夏雨 赵薇

关键词： 对创业板注册制改革的看法