百亿私募阵营不断扩容增至40家 5年老店仅7个

私募行业马太效应愈来愈明显。对于数量庞大且不能公开宣传的私募机构而言，资产管理规模达到100亿，成为其市场地位的一个重要标志。

最新统计显示，目前证券类百亿私募已达40家。然而，成为百亿私募并且维持大规模难度不小。过去5年，大盘跌去40%，百亿私募阵营不断扩容，但一直稳定在榜单上的不多，“常驻”机构仅有7家。

根据私募排排网的统计，截至今年3月底，管理规模超过100亿元的证券类私募机构达到40家，比2019年增加了3家。

新晋百亿规模的私募主要为两类，一类是量化头部机构，另外一类是背靠强大股东的私募。

近两年的新晋百亿私募中，量化策略私募非常强势，目前已有幻方量化投资、明汯投资、灵均投资、九坤投资等4家头部量化机构晋升百亿团队。

格上财富投研部总监付饶表示，2019年开始量化投资迎来爆发期，一大批产品发行。经过一段时间的发展，量化私募越发成熟，逐渐打破了以往股票、债券、宏观对冲三巨头把持的市场格局。

另外一类是拥有在资本市场深耕多年的机构做后盾，得到集团或企业支持，短时间内规模迅速扩张。

如2018年成立的礼仁投资为高瓴资本旗下人民币私募证券基金管理平台，高瓴资本创始人张磊担任投资决策委员会主席。截至今年4月12日，礼仁投资已备案了38只私募基金，管理规模突破100亿元。同年成立的上汽颀臻(上海)资产为上汽集团的全资子公司;磐沣投资的实际控制人为聂磊和田宇，同时还关联了股权私募机构北京磐茂投资管理有限公司。

成为百亿私募难度不小，而能够在严峻的市场环境长期保持规模，更需要过硬的本领。过去5年，A股市场反复震荡，头部私募机构面临更大的压力和挑战。其间，超过一半的百亿私募规模被市场的动荡所吞噬，从百亿名单上消失。根据记者的统计，2015年以来规模一直保持在百亿以上的私募只有7家：淡水泉投资、重阳投资、高毅资产、星石投资、乐瑞资产、景林资产和千合资本。

而逆势突围的，有的只是昙花一现，在榜单上没能待满一年。据记者了解，个别曾经上榜的私募规模已缩水到了20亿左右。

对于这些长期坚守百亿私募阵营的私募，付饶分析，管理人稳定的投资风格，稳定的团队和出色的长期业绩是百亿私募必须具有的素质。“市场风云变幻，想要长期保持较大的管理规模需要的绝不仅仅是销售能力。2015年以来，坚守百亿阵营的私募只有几家，他们的坚守来自扎实的投资功底：在策略和投资上言行一致，坚守投资理念，不刻意追求规模扩张，不在能力圈范围外投资。”

此外，付饶指出，这些私募机构还非常重视人才体系和投研体系的建设。“要立于不败之地，投研是核心的持续生产力，公司投研体系完善，研究功底体现为长期竞争力。当然能够长期为投资人创造正收益才是基础。业绩增长会带来规模的扩张，而且，优质收益会形成正反馈，建立品牌效应，吸引更多的投资者。”

根据私募排排网组合大师数据，有十年以上业绩记录与净值更新的百亿私募有6家，分别是景林资产、淡水泉、保银投资、星石投资、重阳投资、盈峰资本，近十年平均收益率超过150%，最高达到300%以上。