谁在愚弄股民?上市公司"逗你玩"：满嘴跑火车、处处放鸽子

西方国家有个节日叫愚人节。在这一天朋友们之间可以互相整蛊。形形色色的谎言充斥着整个朋友圈，有惊喜，有失落，甚至还有惊吓。

你可曾想过，看上去一本正经的资本市场，却经常上演着愚人节的闹剧。

不少上市公司玩着“逗你玩”的把戏，简直就是”愚你没商量”。

说好的重组、承诺的业绩、规定的不减持，尽是满嘴跑火车、处处放鸽子。

究竟是谁在愚弄股民?

难怪经常有人讲，谁要在4.1号愚人节这天骗我，我就在4.5号清明节这天把谁埋了。

实际上，近年来上市公司大股东增持违约的情况频现，或延期或搁浅，增持变成“画饼充饥”的资本游戏。说好的重组、承诺的业绩、规定的不减持，都好似一场玩笑，一戳就破。许多变成戏弄投资者的欺诈手段，只是虚晃一枪。

一、股东增持放空炮，一鼓作气再而衰三而竭

这个故事发生在上市公司金财互联(002530,股吧)股东身上。

话说2018年算的上是股灾的一年，上证指数一整年单边下跌。股灾时期，部分公司老总或者股东、高管等对于自己公司股价的下滑，表达了“不理解”、“不满”等等，并表示会在合适的时机增持公司股票。

其实这个合适的时机，真的是给有些人提供了自圆其说的机会。说白了，有资金即可以随时增持，困难了就没办法了，没钱怎么增持?

一鼓作气：

都注意啦，我要增持了啊!2018年6月22日，金财互联披露了《关于部分持股5%以上股东拟增持公司股份的公告》，徐正军作为金财互联持股5%以上股东，承诺自2018年6月22日起12个月内增持金财互联股份，即至2019年6月21日，徐正军计划增持金额为4000~5000万元。

再而衰：

哎呀!不好意思，上个时间段计划没完成，能不能延长点时间?2019年7月8日，金财互联2019年第一次临时股东大会审议通过了《关于部分持股5%以上股东延期实施暨调整增持公司股份计划的议案》，同意徐正军延长此次增持计划实施期限，延期期限为自公司2019年第一次临时股东大会审议通过之日起12个月，即至2020年7月7日。

三而竭：

时间总是过得很快，转眼间就到到了2020年了，90后的孩子们也30岁了!到了1月份，增持计划又变卦了，这次干脆不增持了!

2020年1月23日，金财互联2020年第一次临时股东大会审议通过了《关于部分持股5%以上股东终止实施增持计划的议案》，同意徐正军终止此次增持计划。

监管层都看不下去了，为此深交所对其下发了监管函。徐正军作为金财互联持股5%以上股东，多次变更增持承诺，且原增持承诺的实际完成率为0。徐正军的上述行为违反了深交所《股票上市规则(2018年11月修订)》第1.4条、第2.1条和第11.11.1条的规定。深交所要求徐正军充分重视上述问题，吸取教训，及时整改，杜绝上述问题的再次发生。

二、"忽悠式"增持+”实干类”减持套餐

坦诚地讲，很多A股套路都还是原来的配方，基本上都是先耍出套路再搭配减持计划，有时候是同时进行，不过这样容易被发现。有的时候是一手明牌，一手暗牌，双线操作。

而九安医疗(002432,股吧)的实控人刘毅就是"忽悠"员工增持的同时自己却暗地里减持。

2020年2月17日晚间，九安医疗发布公告称，董事长鼓励员工近日增持公司股票，对于连续持有增持股票12个月以上并在职的员工，若亏损将自掏腰包补偿50%。不仅如此，九安医疗公告还称，对增持后不满12个月内离职以及因个人过失或任何法律纠纷给公司带来任何损失的员工，取消上述补偿资格。

但需要注意的是，刘毅在“喊话”员工增持股票的同时，自己却在持续减持九安医疗股份。

梳理公司历史公告发现，1月22日，九安医疗公告称，其控股股东三和公司于1月20日、1月21日以大宗交易和集中竞价方式，减持其持有的九安医疗无限售流通股共887.8万股，占公司总股本的2.05%。而通过天眼查显示，石河子三和股权投资合伙企业(有限合伙)的第一大股东、公司实控人为刘毅，持股比例达89.34%。

事实上，2019年三和公司就一直在减持再减持.......

2019年10月10日发布的减持计划，三和公司计划自2019年10月10日起15个交易日后的6个月内通过集中竞价的方式减持不超过865.61万股，不超过该公司总股本的2%，且在任意连续90个自然日内减持总数不超过九安医疗总股本的1%。

2019年3月2日，九安医疗公告，持有其1.6亿股(占该公司总股本比例37.28%)的控股股东三和公司，计划以集中竞价交易方式减持该公司股份不超过865.6万股，减持原因为自身资金需要。

2019年9月23日，九安医疗收到三和公司《关于股份减持计划实施完毕的告知函》，后者3-7月间累计以集中竞价和大宗交易方式减持九安医疗股份2116.16万股，占前者总股本的4.9%，所持九安医疗股份从37.28%降至33.43%。

这样看来，刘毅控制下的三和公司，2019年开始就已经进行了大手笔减持套现。

三、最低5000万增持?别逗了，我没钱肿么办…

这件事的主角是新纶科技(002341,股吧)的6名高管。

话说新纶科技于2019年5月9日披露公告，吴智华、王凤德、王友伦、翁铁建、文成炜、张桥拟自2019年5月9日起六个月内增持新纶科技股份，合计增持金额不低于5,000万元，不超过10,000万元。

但11月9日，新纶科技公告称此前6名高管拟增持公司股份金额合计不低于5000万元，不超过1亿元，但六个月过去，上述高管未实现承诺，公司称因增持股份所需资金未能筹措到位实施困难，所以终止了增持计划。

一众投资者期待上述计划给上市公司带来真金白银之时，这就“流产”了?一句话，我没钱，能肿么办?

2019年11月20日，新纶科技发布了深交所《关于对深圳市新纶科技股份有限公司相关当事人的监管函》的公告。

深交所表示，吴智华等6人为新纶科技董事、高级管理人员、时任董事会秘书，未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务，违反了本所《股票上市规则(2018年11月修订)》第1.4条、第11.11.1条及本所《中小板上市公司规范运作指引(2015年修订)》3.1.1条的规定。请你们充分重视上述问题，吸取教训，杜绝上述问题的再次发生。

四、控股股东“打脸”美好预期，增持“爽约”

有些公司的大股东，嘴里高喊着坚定看好公司的发展，落到实处却囊中羞涩，我们且可称之为“嘴炮”。

2018年1月，凯恩集团承诺增持：“自增持计划披露之日起12个月内，凯恩集团择机在二级市场增持凯恩股份(002012,股吧)的股份，累计增持比例不超过增持计划披露之日的公司总股本的3%。本次增持所需的资金来源为凯恩集团的自有资金或自筹资金。”

当时凯恩集团提出的增持目的为：“基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的认可，相信公司具有资本市场的长期投资价值，同时为坚定投资者信心，维持公司股价稳定，切实维护广大投资者权益”。

2019年9月15日晚间，凯恩股份公告称，凯恩集团决定终止实施增持计划。

如今一年多过去，凯恩集团违背承诺，也“打脸”了它当时对上市公司的美好预期。

凯恩集团为何终止增持承诺?它自称是缺钱了。凯恩集团表示：“现阶段已实在无法再筹措足够的资金执行增持计划。”

五、变脸来的太快就像龙卷风，增持未果反减持

还有一些事件更奇葩，简直就是变脸来的太快就像龙卷风。东方日升(300118,股吧)的股东李宗松，上演了一出增持未果反变减持的戏码。

2019年8月2日公司发布了持股5%以上股东李宗松的减持计划，称由于股票质押业务存在违约风险，该股东所质押给质权人的部分股票可能存在遭遇强制平仓导致被动减持情况，以及个人资产配置需要，产生主动减持情况。以集中竞价或大宗交易方式，预计在2019年8月26日至2019年11月23日期间，连续90个自然日内减持比例不超过公司总股本的3%。

值得注意的是，东方日升曾于2018年 8 月 6 日收到公司持股 5%以上股东李宗松先生的《增持股份告知函》，通知其基于对公司未来发展前景充满信心，同时为维护资本市场稳定，坚定投资者信心，结合对公司股票价值的合理判断，其计划自 2018 年 8 月 7 日起 12 个月内拟以自有资金通过二级市场集中竞价、大宗交易等方式增持公司股份，累计增持比例不低于公司已发行总股份的 5%，不高于公司已发行总股份的 10%。

然而几天之后，8月6日公司发布了增持计划未实施的公告。由于目前资金状况发生变化、股票被强制平仓，无法在期限内实施增持。

这一手增持未果反变减持的戏码可谓是精彩绝伦，可怜的是，受伤的为何总是股民?

六、董监高放鸽子，"甩锅"理由真是多

有时候，上市公司董监高的话真的是需要三思而后行，以免被”放鸽子”。

2018年9月21日，延安必康(002411,股吧)发布增持计划，公司10名董事、监事、高管基于对公司未来发展前景充满信心，结合对公司股票价值的合理判断，计划在未来12个月内增持公司股份，增持金额合计不低于1.5亿元。

公告显示，相关主体当前均未持有公司股份，根据增持计划，增持价格不高于每股30元，李京昆增持金额不少于6000万元，香兴福、雷平森、邓青分别增持金额不少于2000万元，其余6名高管各自增持金额不少于500万元。

但在2019年8月13日，剧情反转了!公司审议通过了《关于公司部分董事、监事、高级管理人员终止增持公司股份计划的议案》，在增持期间内，上述拟增持人员均未增持公司股份。

对于增持“爽约”，给出的理由是“由于金融市场环境变化、融资渠道受限等客观原因，增持股份所需资金未能筹措到位，导致增持计划的实施遇到困难”。2019年9月12日，公司第二次临时股东大会通过该终止增持议案。

投资者，又被忽悠了!

在国内的上市公司，股民投资多，期望高，可实实在在的回报却少得可怜。越是装潢得十分美丽的公司，越容易成为套人的陷阱，有人说这或许是愚人节灵魂的贯彻。

很多时候，人们转身却吃惊的发现，原来跟想象的差别挺大。A股套路多，但无论玩的是什么花样，股票最终还是靠业绩说话。由于证券市场的特殊性以及预测的不确定性，投资者们往往遇到各种投资的陷阱而损失惨重，除了监管部门的重拳出击以外，投资者更应该从自身着手，正确认识资本市场，树立长期投资、价值投资、理性投资的理念。

关键词： 股民 上市公司