沙特阿美IPO启动 全球最赚钱公司来了，估值或比苹果高50%

21世纪经济报道消息，在吸引全球目光三年之后，石油"巨无霸"沙特阿拉伯国家石油公司(SaudiAramco)(简称"沙特阿美")IPO终于启动，据称将于12月在沙特国内发行。

11月3日，沙特阿拉伯的市场监管机构沙特阿拉伯资本市场管理局(CMA)表示，已发布一项决议案，批准沙特阿美的首次公开募股(IPO)。

声明显示，沙特阿美将于12月在利雅得证券交易所上市，但并未具体说明上市股票的具体份额。有消息人士表示，沙特阿美可以在沙特交易所发行1%至2%的股份，从而筹集尽可能多的资金，预计约为200亿至400亿美元。

沙特阿美表示，将于11月9日发布招股说明书。最终定价、上市规模和估值将在簿记建档结束时确定。

此前全球最大规模的IPO由阿里巴巴摘得。2014年9月，阿里巴巴于纽约证券交易所上市，IPO融资规模达250.3亿美元，创下全球IPO融资规模纪录。

沙特阿美此番IPO或有望刷新全球最大IPO融资规模。

苦等3年，沙特阿美IPO招股说明书将于9日发布

为减少对石油经济的依赖，沙特2016年制定"2030愿景"经济改革计划，沙特阿美IPO是其中重要一步。自2016年1月传出筹划上市的消息后，沙特阿美这家全球最大石油公司的IPO进程就牵动着全球目光。

为了争夺沙特阿美的国际上市地点，纽约、伦敦、香港、东京、新加坡等多家证券交易所曾展开激烈竞争，多次公开喊话并与沙特阿美进行接洽，向其伸出橄榄枝。

然而，三年多以来，随着国际政治经济形势的变化以及油价的波动，上市地点和估值两大关键问题迟迟不能确定，沙特阿美的上市计划也一再变更。

近期以来，沙特阿美IPO相关消息不断释放，上周日(11月3日)其IPO获得沙特阿拉伯资本市场管理局(CMA)批准，上市进程终于正式启动。

沙特阿美在一份声明中表示，该公司的愿景是成为全球最杰出的综合能源和化学品公司，保持沙特在石油和天然气生产方面的领先地位，并为股东创造长期价值。在随后的新闻发布会上，沙特阿美总裁兼首席执行官纳赛尔(AminNasser)表示，IPO招股说明书将于11月9日发布，阿美的上市有助于沙特实现经济多元化，是吸引国内和国际投资者投资沙特的重要一步。

据此前外媒援引消息人士的话称，在公布IPO招股说明书后，沙特阿美将于11月17日公布招股价范围，股票的最终价格将在12月4日确定并开始接受认购，12月11日在当地股市Tadawul股票市场正式挂牌交易。

全球最赚钱公司面临估值博弈

随着IPO进程的推进，这一全球最大石油企业的经营细节和财务数据也将浮出水面。

从目前可知的数据来看，沙特阿美2018年的净利润约为苹果的两倍，"三桶油"的9倍，赚钱能力不容小觑。

2019年6月，沙特阿美首次发布独立财报，揭开了这一世界石油"巨无霸"的财务面纱。

据沙特《经济报》报道，沙特阿美公布的2018年财报显示，其2018年总收入达3559亿美元，净利润1111亿美元。

专家分析，沙特阿美的收入增长源于国际原油平均价格从2017年的52.7美元/桶上涨至2018年的70美元/桶，涨幅达33%。

其后，在2019年7月《财富》杂志公布的世界500强排行榜中，沙特阿美首次上榜，并一举成为全球最赚钱公司，其2018年度盈利达到1110亿美元，几乎是第二名苹果公司595亿美元净利润的两倍。从年度营收来看，沙特阿美2018年营收为3559亿美元，排名全球第六，超过了最大石油公司——美国的埃克森美孚。

从"三桶油"来看，2018年，中国石油(5.810,-0.04,-0.68%)营业收入为23535.88亿元，净利润为525.85亿元;中国石化(4.930,0.00,0.00%)营业收入为28911.79亿元，净利润为630.89亿元;中国海洋石油营业收入为2191.03亿元，净利润为526.88亿元。

与中国"三桶油"相比，沙特阿美2018年总收入约为"三桶油"的一半左右，净利润则为"三桶油"的近9倍。

根据参与IPO计划的分析师向协助上市的投行披露的沙特阿美未经审计的净利润数据，虽然国际油价剧烈波动，今年前三个季度阿美的净利润依然达到680亿美元。

媒体报道称，沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼3年前便有意将沙特阿美部分私有化，此前他一直坚持2万亿美元的估值目标，但地区安全形势、能源供需关系、气候变化问题等因素都在对阿美的市值评估形成打压。有投行人士透露，阿美的估值区间在1.5-1.8万亿美元，这依然将比目前全球市值最高的苹果高出近50%。

但是，如果只出售1%的股份，沙特阿美只能筹集约150亿美元，这将远低于阿里巴巴在2014年IPO中筹集到破纪录的250亿美元。相关数据显示，这将使沙特阿美成为有史以来第11大IPO。

然而，若以1.5万亿美元的估值出售阿美2%的股份，沙特阿美将超过阿里巴巴创造有史以来最大的IPO。

石油企业近年来一直在向股东提高派息，以应对气候激进主义带来的不断增加的压力。

沙特阿美表示将支付750亿美元的基本股息，按1.5万亿美元的估值，这意味着5%的股息收益率，低于埃克森美孚和荷兰皇家壳牌等竞争对手提供的股息收益率。据悉，壳牌的股息收益率超过6%，埃克森美孚的股息收益率超过5%。

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