华创证券欧阳予：保健品行业头部化和长尾化并存 多元化剂型拓宽消费场景

海报新闻记者庄滨滨 上海报道

11月3日，由金达威集团和财联社、鲸平台共同举办的主题为“鏖战十万亿大健康市场，入局者们的赛道竞争”记者训练营在上海浦东举行。华创证券研究所组长、首席分析师欧阳予，金达威集团董事长江斌，财联社第二编辑部主编林琦为30多多家媒体记者学员现场授课、答疑解惑。

欧阳予在授课中认为，从食品饮料的角度来看整个大健康行业，这是一个非常大的赛道。但从整个食品行业横向对比来看，会发现像奶粉等很多传统的奶、肉消费量都已经见顶，这个大的背景就是中国的人口拐点，刘易斯拐点在2012年就已经出现了，所以从2013、2014年开始，很多食品的消费量就已经出现了下滑。

不过，对于保健品而言，需求却在不断扩大。此前，保健品的目标人群是老年人，比如说“三高”人群，当下，这一需求也非常平稳，而且受益整个老龄化。更值得关注的是，现在的保健品推出了很多关于代餐和美丽健康的新品类，它们的目标人群是年轻人，对生活有品质追求的人，这大幅打开了保健品的增长空间。

欧阳予称，未来，保健品行业的两个趋势将极为明显，第一是，头部化，汤臣倍健这一类企业在市场的市占率不断提升，但是整个行业仍会比较分散。第二是，头部化和长尾化并存，特别是目前监管趋严之后，保健品行业日趋规范化，在此背景下，由于保健品行业的盈利比较高，会吸引很多新锐品牌进入细分领域。

欧阳予直言，对于保健品企业经营策略来说，有一点非常重要，一定要避免成为杂货铺，一定要有拿得出手的拳头产品，要有爆发性，要有符合消费趋势的产品。

欧阳予表示，当下，保健品仍在持续演进。当前，保健品最主要的品类是维生素、矿物质等，这其实是较低层次的需求。现在保健品最大的剂型形态是片剂，未来会逐步向粉剂演进，以后会逐步演化为饮料和软糖等形态。

以运动营养市场的蛋白粉为例，目前，蛋白粉是一个比较专业性的市场，其市场规模较小，在此背景下，蛋白粉如何从粉剂的形态转变为向便利化的场景去拓宽，甚至让该产品出圈，已成为极为重要的一环。

而软糖剂型保健品的出现则大大拓宽了其消费场景。在消费者开始低糖化，去糖化的背景下，糖果企业开始进入这一市场。软糖是一种凝胶，只不过在凝胶里面可以加各种各样的功能食品元素，包括益生菌、维C、褪黑素等等。在这样的产品形态下，其消费场景得以大幅拓宽。

江斌介绍了金达威的发展历程。江斌称，金达威从原料起家，成为了A股营养健康全产业链龙头企业，未来，金达威希望携手更多行业里面有品牌知名度的公司，进行强强联合，一起做大功能性食品饮料市场。

财联社编辑部主编林琦为学员们带来了主题为“财经新闻的核心价值和写作要点”的授课。对财经新闻而言，林琦认为其有两个属性，分别为传播价值和投资价值。因此，财经资讯的速度成为衡量其价值的重要标准，不过，在此背景下，财经资讯的准确也变得极为重要。

三位导师的主题课程结束后，记者学员们分别就大健康行业、原材料涨价、金达威的产业链优势，渠道布局等进行了提问，现场气氛热烈。

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