速读：三元股份改革见效 主业高增北京鲜奶翻倍

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CFi.CN讯：数据显示，三元股份2026年中报营收34.68亿元、同比增4.11%，归母净利润1.85亿元、增1.15%；但二季度单季利润下滑10.98%，主因北京麦当劳净利润同比下降11.4%，拖累公司投资收益减少1261万元。

近期机构研报指出，公司主业实际表现亮眼：北京区域收入Q2同比增11.2%，北京鲜牛奶上半年销量大增61.6%，低温大单品战略初见成效；电商业务增26%、学生奶增19%，新增铺市门店超4000家，OEM定制与盒马、沃尔玛合作取得突破。研报认为，自有奶源占比超70%、北京达100%，叠加奶价周期有望于2026年下半年触底，成本端弹性明确；总部精简、SKU优化、聚焦低温 北京的改革路径清晰，毛销差Q2提升0.52个百分点，显示主业盈利质量持续改善。研报指出，当前处于改革见效初期，品牌焕新与渠道深耕正释放势能，利润修复空间打开。

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