京东方A近200亿定增获批扩产抢占OLED市场 面板行业预计维持高景气

历时近半年，面板龙头京东方A(000725.SZ)计划募资198.7亿元的非公开发行项目，终于获证监会通过。这要是电子行业年内最大规模定增。

6月21日，京东方科技集团股份有限公司(简称“京东方A”)发布公告，其非公开发行A股股票拟募资不超过198.7亿元事宜已获得中国证监会审核通过，将用于六个项目，重点是扩大产能抢占OLED市场。

长江商报记者注意到，在京东方A2020年年报中，构成营收97%来自“显示事业”，主要便是显示屏面板制造。

2020年，在新冠疫情对全球经济造成巨大冲击的大环境下，京东方A显示器件销售逆势增长，全年销量同比增长18%，LCD智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视五大主流产品显示屏出货量和销售面积市占率稳居全球第一。

在2021世界显示产业大会上，京东方A总裁刘晓东表示，预计到2021年，中国大陆显示面板出货量占全球总量的份额将超过60%，未来中国大陆显示产业将持续保持高速增长。

此外，值得注意的是，显示面板的强势行情仍在继续，据长江商报记者粗略统计，TV面板价格自去年12月以来的最大涨幅已超过37%，自去年6月以来的最大涨幅更是接近170%。

京东方A收购、增资多个项目

据京东方A此前发布2021年非公开发行A股股票预案显示，其拟募资200亿元用于收购武汉京东方光电部分股权，投资重庆第6代柔性AMOLED产线、云南创视界12英寸硅基OLED产线及成都京东方医院等项目。

事实上，经过多年发展，全球显示面板已孕育出千亿美元规模的庞大市场，包括TFT-LCD和AMOLED在内的半导体显示已成为显示面板的主流技术。根据此次预案显示，京东方A拟65亿元收购武汉京东方光电24.06%的股权。

资料显示，京东方A主营业务为薄膜晶体管液晶显示器件相关产品及其配套产品研发、生产、销售，主要生产32英寸及以上大尺寸显示屏产品。值得一提的是，京东方A第10.5代液晶面板生产线项目是目前全球世代最高、尺寸最大的液晶面板项目之一。

据了解，京东方A本次定增将向不超过35名特定投资者，发行不超过公司总股本20%的股票。认购40亿元股票的京国瑞基金股票限售期为18个月，其他特定投资者认购的股票限售期为6个月。

本次非公开发行完成后，京东方A资产总额与净资产额将同时增加，资产负债率有所下降，促使资本结构更趋稳键，资金实力将得到有效提升。

此外，值得注意的，京东方A此次巨额定增计划也并非首例。数据显示，2006至2014年期间，京东方A分别通过定增募资18.6亿元、22.5亿元、120亿元、90.45亿元、457.13亿元，合计708.5亿元，若加上此次定增，京东方A累计募资总额将逼近千亿元。

面板行业预计维持高景气

据群智咨询最新披露的统计数据显示，截至6月上旬，TV面板的价格仍在持续攀高。其中，50吋、55吋、65吋、75吋面板的价格分别涨到了202美金、226美金、290美金和391美金，较前期上涨2美金至5美金不等。PC产品方面，Monitor(显示器)的价格预计会较前期上涨3-4美金，Notebook(笔电显示屏)的涨幅则在1.5-2美金的区间，而Mobile和Tablet产品的价格则已经企稳。

相关数据显示，自去年6月以来，32吋TV面板的价格已上涨166.67%，幅度为最高;43吋、50吋、55吋TV面板的涨幅亦在1倍以上，而幅度最小的75吋TV面板也已比去年同期高出了42.18%。

作为面板行业龙头，得益于新冠疫情带来的在线教育、远程办公等应用场景爆发式增长，全球市场面板价格不断上涨，京东方A因此在2020年度业绩大增，全年营收1355.53亿元，同比增长16.8%，净利润50.36亿元，同比增长162.46%。

今年第一季度，京东方A单季度营收与净利润均创下新高。财报显示，京东方A一季度营收496.55亿元，同比增长107.87%;净利润51.82亿元，同比增长814.46%;经营现金流145.23亿元，同比增长178.02%。

事实上，进入2021年以来，由于需求持续增长，价格持续上涨，面板行业公司普遍业绩景气，如TCL今年一季度实现净利润24亿，同比增长489%;彩虹股份也业绩“回春”，一季度实现净利润11.11亿元，上年同期亏损5.81亿元。

在产能方面，京东方A2020年完成了对中电熊猫南京8.5代和成都8.6代液晶产线收购。这笔收购令京东方A拥有5条8.5代线，1条8.6代线、2条10.5代线，稳坐国内产能第一。从出货量看，京东方A已实现了手机/平板/笔记本/显示器/TV五大主流领域的全球LCD面板出货量第一。

在未来，显示面板持续向上的“耐力”会有多久?对此，群智咨询方面表示，TV面板价格在三季度会呈现逐步趋稳的态势，而价格将在四季度开始下行。PC面板市场方面，由于换机周期短、市场需求仍持续处于高位，预计在2022年才会发生回落。

如何推动业务从周期性变为增长性，成为包括京东方A在内面板企业目前的重中之重。(长江商报记者张璐)

关键词： 京东方A 定增获批 面板行业 高景气